摘要：文章以我国上市公司2003-2005年的数据为样本，检验了控股股东所有权、双向资金占用和盈余质量之间的关系。研究发现，控股股东所有权与应计项目之间存在倒“N”型曲线关系；在控股股东持股较少时，控股股东通过占用上市公司资金降低了盈余质量，与所有权防御效应一致；当控股股东持股较多时，控股股东所有权与盈余质量之间呈现不显著的正相关。文章认为，如果控股股东通过双向资金占用影响盈余质量，那么盈余质量是低的；如果控股股东没有通过双向资金占用影响盈余质量，双向资金占用行为本身也会降低盈余质量。文章最后提出政策建议。

关键词：控股股东 防御效应 协同效应 双向资金占用 盈余质量 

单位：南开大学商学院 天津300071