摘要：文章对自2005年7月人民币汇率制度改革至2008年1月31日的人民币对美元名义汇率波动进行了计量研究，通过建立基于不同时间段汇率数据的门限自回归模型（TAR）可以看到，两年多来的人民币汇率波动存在门限的非线性特征，当升值幅度较大，即大于一定的门限值时，升值的冲击显示出更持久的延续性，体现出了升值预期的作用和升值不断加速的趋势。

关键词：非线性时间序列模型 人民币汇率 

单位：南开大学国际经济研究所 天津300071