摘要：文章以2003-2007年间我国A股上市公司为研究对象，通过筛选市场中股价相对关系“稳定”的成员的方式，对影响股价的非会计信息进行了有效控制，改进了计量观的实证方法。研究结果说明，在年度财务报告后的长时间窗口中，由历史性会计信息确定的各股票间的股价初始相对关系，在这段时期的投资者决策过程中具有锚定效应，会计信息对投资决策的影响力在“稳定”成员样本中更为突出。文章所进行的研究尝试，为日后检验2007准则的实施效果提供了有效的参考。

关键词：长时间窗中的决策有用性 锚定效应 稳定成员 初始相对关系 

单位：南开大学商学院 天津300071