摘要：文章采用中国制造业上市公司的数据讨论高管薪酬激励和股权激励对企业国际化程度的影响。研究证实，由于边际递减效应在一定程度上形成所谓的过度激励，中国上市公司高管股权激励与企业国际化程度之间表现为倒“U”形关系；进一步研究发现，国有和民营上市公司薪酬激励和股权激励在促使企业高管开展国际化经营方面的作用迥然相异。

关键词：国际化战略 边际递减效应 过度激励 隐性激励 所有权性质 

单位：上海理工大学管理学院 上海200093 复旦大学管理学院 上海200433