摘要：电力市场中的核心电价机制在资源配置中起着基础性的作用。针对不完全电力市场中因网络拓扑各节点电价差异而产生的套利行为．提出用金融学无套利定价理论分析市场中存在的套利因素，分别从是否考虑套利因素2个方面建立发电商上网竞价的2种模型。通过仿真模拟电力市场中的风险交易，比较发电商在2种模型下的收益，得出不完全电力市场中套利竞价对于发电商的重要性，从而验证了该方法的合理性和可行性，为发电商在制定上网电价时提供了决策依据。

关键词：电力市场 发电商 套利行为 套利者 竞价策略 

单位：华中科技大学水电与数字化工程学院; 湖北武汉430074; 中国长江三峡工程开发总公司; 湖北宜昌443002