摘要：先发优势和后发优势会同时存在于专利竞赛中，它们的相对大小将决定两对称企业在专利研发投资时机选择博弈中所产生的均衡类型并影响企业的研发投资决策。考虑不完全信息和技术不确定性，引入信息披露及其滞后效应使得追随者和领导者分别具有后发优势和先发优势，建立实物期权投资决策模型。通过对各最优投资临界信念的计算和分析，结论表明，一定参数条件下，占先博弈和消耗战均有可能发生。信息披露滞后时间越长、技术不确定性程度越低、随机信号到达速度越快、信号质量越高，领导者先发优势就越明显，越易产生占先博弈；反之，追随者后发优势就越明显，越有可能发生消耗战。

关键词：后发优势 信息披露 不完全信息 专利竞赛 

单位：电子科技大学经济与管理学院 四川成都610054