研究了中国A股市场上特质偏度和预期收益率的关系.结合中国市场的实际,采用横截面回归方法提取预期特质偏度,随后运用Fama-MacBeth方法来验证预期收益率和预期特质偏度之间的关系.实证结果表明二者之间存在显著的负向关系,在控制了流动性因子、协偏度和协峰度等变量的影响之后该结论仍然成立.同时,还对“特质波动率之谜”进行了重新检验...
建立了财政和货币政策协作的最优政策模型,研究了通货膨胀的稳定性与最优通胀.分析结果表明,通胀的稳定性需要政策制定者利用政策规则促进市场结构向有利于维持通胀稳定的市场竞争结构、货币需求偏好以及市场预期方向运动,经济增长中Ramsey均衡的最优通胀是零边界,零边界的最优通胀水平依赖于市场微观机制和政策机制.在财政和货币政策协作...
利用2005-2010季度基金数据,用部分线性半参数回归方法估计了基金业绩与资金流量的关系曲线,并在此基础上模拟计算并检验了基金经理投资的风险偏好.与之前的研究不同,文章结果不支持“赎回异象”假说,并发现中国市场存在明显的“明星效应”和“垫底效应”,即PFR曲线随业绩的提高呈上升趋势,并在形态上表现为两头陡峭中间平缓.在委托框架...
环境不确定性和动态能力的互动对企业国际化投资竞争策略和时机选择有着重要影响.在考虑企业先后动优势和相对能力综合影响以及内外生环境不确定性差异冲击的基础上,构建了不完全竞争市场的投资策略决策模型,并结合跨国公司在华投资实践,分析了初始能力、动态能力、先后动优势以及内外生环境不确定性对企业间投资竞争策略的均衡条件和投资时...
在组织学习理论和过程理论的基础上,把合作型企业间电子商务分为利用型和探索型两种模式,构建了联系信息技术应用模式、企业间电子合作模式和组织利益的研究模型.应用基于偏最小二乘法的结构方程模型,对146家我国制造企业的问卷调查数据进行分析.研究结果表明企业间电子合作是信息技术应用与组织利益之间的中介环节,应用利用型企业间电子...
研究了信息分享对制造商回收模式选择的影响.分别建立了集中式回收模式下的信息分享模型以及零售商不分享和分享信息下的3种分散式回收模型(零售商、制造商和第3方回收模型).研究发现:1)分散式回收模式下零售商分享其私有预测信息对其收益是不利的.但信息分享使得制造商回收模式下供应链预期利润增加;2)通过建立信息分享补偿机制使得零...
针对承担货运和客运且通过不同辖区的港口集疏运通道,每个腹地区域独立进行所辖通道的投资规模决策和拥挤收费策略,基于多车型换算系数构建港口集疏运通道的客货运输均衡和腹地区域福利模型,并采用逆向归纳法进行两阶段非合作博弈分析.研究发现:实施差别拥挤收费策略对港口货运收费最高,而统一拥挤收费策略对腹地客运收费最高;实施各种拥...
一、本刊旨在介绍有关管理科学的基础理论、方法与应用等学术性研究成果,以及已取得社会或经济效益的应用性研究成果,是我国管理科学研究的学术性期刊.稿件要求未在其它公开发行期刊或正式出版会议论文集上发表.二、本刊发行对象与读者是从事管理科学研究和实践的管理科学工作者、管理工程技术人员,各行业、部门及企业管理人员,管理科学与...