中国股票市场2015年出现的股市异常波动,在金融活动中属于一类由严重流动性缺失而导致的恐慌性踩踏现象,探索其中的机理具有典型的学术和实践意义.本文基于“情景-应对”型风险管理思想、利用计算实验生成各种风险“情景”,揭示了高杠杆融资在投资者非理性行为和中国市场微观机制作用下引致股市流动性踩踏危机的机理.计算实验的结果刻画了2015年...
在非对称信息下,综合非知情交易者对资产价值的预期、私人估值及资产价值波动,构造指令驱动市场价格形成的动态模型,给出非知情交易者指令提交策略的解析解,并依此描述了非知情交易者对资产价值预期的动态更新过程.研究发现：私人估值和资产价值波动通过影响非知情交易者最优策略,使得市场进入不同均衡状态;在每个均衡状态下,非知情交易者根据资...
本文研究风险因子多元厚尾分布情形下的信用资产组合风险度量问题.用多元t-Copula分布来描述标的资产收益率分布的厚尾性,同时将三步重要抽样技术发展到基多元t-Copula分布的资产组合模型中,拓宽和丰富了信用资产组合风险度量模型.同时,并运用了非线性优化技术中的Levenberg-Marquardt算法来解决重要抽样技术中风险因子期望向量估计.模拟结果表...
本文研究了在Merton最优投资消费问题中[1],行为金融学中的过度外推偏差如何影响投资者的决策和福利.运用随机动态最优控制方法和Kalman滤波技术,得到了CRRA效用函数下投资者的确定性等价财富的半闭式解,以及相应的最优投资和消费策略.通过对模型参数校准,其数值分析发现,过度外推行为会导致投资不足和消费过度,并显著增加投资者的边际消费倾向....
R2是最近十几年迅速发展的一个研究课题,其研究取向从纯粹的计量经济学符号演变为股价同步性特征变量,并与公司特质信息含量联系起来,赋予了全新的内涵.学者们通过跨学科的交叉与融合,从法与金融理论、委托理论、信息不对称理论、公司治理理论等视角对R2背后的生成机制、作用渠道和影响后果展开富有成效的研究.本文首先梳理从资产定价模型到R2,...
利用日内交易数据构建订单流不平衡指标,考察机构投资者对上市公司应计信息的即时反应情况及对股票价格产生的影响.结果表明,机构投资者在公司意外盈余为正的前提下,根据应计利润水平采取反转交易策略,买入（卖出）低（高）应计公司股票;受机构投资者交易行为的影响,低应计（高应计）公司股价在盈余公告后短期内上涨（下跌）,在公告后长期则下跌...
研究了提供公交车实时到站信息服务，对乘客出行行为的影响以及公交公司在基于自身利润最大化目标下，决策是否提供信息进行分析．模型中假设，理性的出行者随机到达车站或者利用公交信息提前规划自己的行程．计划出行的人数依赖于公交车的发车频率以及提供信息的质量的高低．基于固定需求的乘客出行分析，研究了公交公司在选择是否提供信息和设...
以关键链方法中的二次资源冲突困境为切入点，从鲁棒调度优化角度提出一种解决策略．首先，采用定量化建模对问题进行数学描述和表达，剖析插入输入缓冲引起二次资源冲突的原理，进而采用场景分析法从复杂的冲突表象中分解出四种基本的冲突场景构成要素．其次，基于鲁棒调度优化理论，探究各种冲突子问题的有效对策并归类，据此开发出一种消除二...
在越来越多企业开始自主推行以旧换新业务的背景下，本文从供应链的视角出发，构建考虑市场细分和消费者效用的策略模型，研究零售商自主以旧换新策略选择及相应的供应链决策问题，着重分析市场细分和旧产品折旧程度对策略选择、决策和供应链效率的影响．研究发现：零售商的策略选择除了受产品制造成本影响外，还依赖于外部客户比例和旧产品折旧...
目前的研究多从供应链上游角度出发考虑传统牛鞭效应，而本文从供应链下游的角度研究库存量牛鞭效应得到了不一样的管理学启示．在需求函数方面，建立的需求模型包括市场规模、价格敏感性系数等更有现实意义的要素．在此，本文建立了包括一个零售商和一个制造商的简单两级供应链，得出了制造商在采用补充至订货点策略和最小均方差预测技术，在两...
随着Web2．0时代的到来，网络媒体逐渐成为舆论生成、传播和交锋的主阵地，舆论危机的形成及其异化也成为日益突出的社会风险问题．本文以舆论的异化演化机理为研究对象，通过梳理典型事件舆论话题的异化过程，对其基本内涵、表现形式和演化模式等进行系统总结．随后，研究以舆论超网络模型为基础，借鉴社会影响理论的基本原则，提出舆论异化机...
基于我国1997年至2013年间颁布的1052条节能减排政策，利用从政策力度、政策措施和政策目标三个维度对我国节能减排政策进行量化的数据，构建了针对不同措施与目标协同的计量模型．论文研究了政策措施与目标协同对节能减排效果的影响，并分析了节能减排政策措施与目标的协同状况及我国政府对其使用状况．研究发现，我国各节能减排政策中分别以行...
以社会网络视阈下的城市群政府合作过程中的多期进化博弈为例，通过概念模型、数学模型和计算机模型的完整建模过程，在微观主体互动层面建立一个考虑个体成本收益差异的非对称进化博弈系统（并同时考虑全体博弈互动和部分博弈互动的交互），在宏观社会结构层面建立一个实现节点之间连接概率定制化的异构性社会网络模型（且同时考虑全局信息交互...
一、本刊旨在介绍有关管理科学的基础理论、方法与应用等学术性研究成果，以及已取得社会或经济效益的应用性研究成果，是我国管理科学研究的学术性期刊．稿件要求未在其它公开发行期刊或正式出版会议论文集上发表．
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