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政治关联、多元化并购与企业并购绩效

魏炜; 朱青元; 林桂平 管理学报 2017年第07期

摘要:考察不同所有制情境与并购情境下政治关联对并购绩效的影响,并论证不同维度的政治关联对企业并购绩效的影响差异。分别从3个方面进行分析:政治关联对企业并购的总体作用效果;政治关联对国有企业和民营企业的并购绩效产生的不同影响;政治关联和多元化并购共同作用下对企业并购绩效的影响。研究表明,政治关联对企业的会计并购绩效有负面作用;政治关联对国有企业绩效具有显著的负面作用,而对民营企业效果不显著;在多元化并购中,拥有政治关联的公司并购绩效要好于非政治关联公司,这一正向作用对民营企业尤为明显。

关键词:政治关联多元化并购绩效

单位:北京大学汇丰商学院; 罗兰贝格企业管理(上海)有限公司; 深圳市元智商业模式研究院

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