摘要：本文分别以1990年12月至2003年12月两市所有A股公司为抽样总体,检验了均值调整模型、市场调整模型和市场模型为基础的多种检验方法的检验力.研究发现,无论事件研究中各公司事件是否相近或重叠,都应采用市场模型为基础的非参数秩检验法.而累积非正常收益的检验也应以市场模型为计算基础.若样本公司事件日相近或重叠,统计量的设置要考虑累积非正常收益截面数据的相关性.均值调整模型在本文所定义的各种检验方法中,均无明显优势.经敏感性测试,本文结论不变.

关键词：中国 a股市场 事件模拟 非正常收益模型 证券市场 

单位：上海财经大学会计学院／会计与财务研究院; 200433