摘要：本文以我国A股上市公司会计准则趋同前后的数据为样本，采用多元回归方法和双重差分分析，并控制了股权分置改革的影响。对趋同后权益资本成本的下降进行异质性分析，并检验引致异质性的潜在制约因素。研究发现趋同后国有控股公司比非国有控股公司的权益资本成本下降得更多．制度环境和管理层动机是制约非国有控股公司受益于会计准则国际趋同的重要因素。本研究厘清了会计准则国际趋同的作用机理，拓展了我国会计准则国际趋同经济后果研究。为转轨经济体有效实施会计准则国际趋同策略提供了框架思路．监管层必须注重推进外部市场化建设，并加强对管理层盈余管理的监管。

关键词：权益资本成本 异质性 制度环境 管理层动机 

单位：集美大学财经学院; 361021; 厦门大学会计发展研究中心; 361005; 天津财经大学商学院; 300222