摘要：本文以“理论”为基础，从债权人保护的视角，考察了崩盘风险预期对银行债务结构的影响，以及市场化程度的调节效应。本文研究表明：具有较大崩盘风险预期的公司，其银行借款中短期借款和担保借款的比例更高；随着市场化水平的提高，银行对存在崩盘风险预期公司的贷款限制有所缓解，主要体现为公司可以获取更多的短期信用借款。总的来说，本文发现在预期风险增加时，银行会利用缩短债务期限和要求提供债务担保的方式进行风险控制，从而表明经过多年的金融体制改革，银行的信贷决策渐趋理性；而市场化进程的推进可以部分地降低高风险企业的融资约束。因此，进一步推进金融市场化改革有利于社会资金的合理配置，有利于提高金融安全。

关键词：崩盘风险预期 银行债务结构 市场化水平 

单位：暨南大学管理学院; 510632; 广东财经大学会计学院; 510320; 中山大学现代会计与财务研究中心、管理学院; 510275; 广州大学经济与统计学院; 510006