摘要：基于微观视角，流理房地产财富效应的作用机理，构建了房价影响居民收入的理论基础，并利用湖南省1998-2014年数据实证检验了房价波动对居民收入的影响程度．实证结果表明，房价与居民收入之间具有长期协整关系，若房地产市场繁荣致使房价增长1％，则居民收入相应增长0．519％．通过向量误差修正模型检验发现，当短期房价波动偏离长期均衡值时，以负0．33的力度反向作用机制将波动拉回到长期均衡值．

关键词：房价波动 财富效应 城镇居民收入 协整检验 

单位：长沙理工大学经济与管理学院; 湖南长沙410114