摘要：本文在阐述R＆D支出是决定高新技术企业价值的主要因素之一,并在描述各国有关R&D的会计处理原则的基础上,以'自由现金流量'模型中的主要变量:现金流量、资本回报率、预期增长率为评定指标,比较分析R&D费用化和资本化下各评定指标的波动所导致的对企业价值增长的不同判断,最终为我国现行的R&D支出会计处理原则提出改进建议.

关键词：高新技术企业价值评估 fcff模型 

单位：西安交通大学会计学院; 陕西西安710061