近年来，我国大学的发展在规模上已跃居世界前列，高校在校生规模居世界第一，高校数量居世界第二，但在质量上尚有较大差距，能进入世界一流大学的太少，由此我们提出了“双一流”建设目标。而这一目标的实现，则取决于能否建立起现代大学治理体系。从治理结构来看，大学治理改革的主要症结就是行政治理与学术治理的错位，即“行政治理的学术化...
没有资源协同效应的财务多元化战略，是排除了组织寻求自身“价值最大化”动机之后的股东与管理者之间“冲突”的直接体现。基于期望理论，本文沿着两条路径分析了公司内部治理作为一种制度设计如何影响高管实施财务多元化战略的行为：（1）公司内部治理中控制机制的不同水平会影响高管实施财务多元化战略的可能性大小，即“期望值”；（2）不同...
本文基于过度投资这一较为全面的公司决策视角，以2001-2013年A股主板上市公司为样本，提出异地独董的“咨询有效”、“咨询无效”和“监督无效”三种假说检验异地独董对公司整体投资的作用。研究发现：（1）异地独董导致了公司更严重的过度投资，该结论在考虑内生性及多种稳健性之后仍然成立，以此拒绝“咨询有效”假说；（2）从公司监督需求和...
本文主要考察隐性担保对债券市场盈余信息效率的影响，以及金融中介对隐性担保削弱盈余信息效率的治理效应。利用2002-2013年沪深两市公开发行的企业债和公司债数据，本文从产权、财政补贴和政策性银行借款三个维度实证发现隐性担保削弱了盈余信息的有用性。为隐性担保扭曲债券市场信息效率提供了经验证据。本文还进一步分析了审计师、承销商和...
为揭示现金持有是否存在成本及高管股权激励合约的影响效应，对我国沪深A股2009-2013年上市公司进行计量分析，实证结果表明，股权激励计划对公司现金尤其超额现金具有减持作用，合约中设置股票期权与行权约束以及持续激励的公司表现出了增强效应，但有效期和激励强度的增效作用并不显著；股权激励计划对低投资机会和低融资约束公司现金的减持作...
现有关于企业投资效率的研究大多基于静态视角，并且较少区分过度投资和投资不足样本。本文基于企业生命周期的动态视角研究了我国制造业上市公司管理层权力与投资效率的关系，选取我国沪、深两市2010-20l5年A股制造业1770家上市公司的5131个财务数据进行实证分析。结果表明：我国制造业上市公司投资不足较为常见，但是过度投资的程度更为严重；...
企业网络嵌入可以高枕无忧吗？本文以我国2006—2013年沪深上市制造业企业为研究样本，基于企业网络嵌入与企业生产率视角考察了我国制造业企业是否存在网络嵌入的资源诅咒效应。④企业网络嵌入可以为企业获取和利用各方资源提供便利，但与此同时网络的互惠排他性、嵌入惰性、机会主义行为等又可能侵蚀企业的网络嵌入利益。研究发现，企业过度的...
不同控股股东背景下企业对负面报道后是否进行声明的选择不同。本文主要研究国企和民企负面报道后的印象管理动机差异，以及由此导致的组织声明行为差异。以中国2009-2015年A股上市公司为样本，用来自公司网站的“声明”数据验证，本文研究发现：（1）负面报道后，民企相比国企更偏好进行声明；（2）进一步分析表明，负面报道威胁水平越高，国企...
重大资产重组在优化资源配置、推动国企改革、促进产业结构升级等方面发挥了积极作用，也是资本市场研究的热点问题。本文从媒体的社会“守望”功能出发，实证检验媒体负面报道对上市公司重大资产重组成败的影响。以2008年1月至2015年7月沪深两市481次重大资产重组为样本，本文研究发现，负面报道显著提高了公司主动终止重组计划和重组方案未通...
设立审计委员会的宗旨是监督财务报告过程、提高财务报告质量。2007年中国证监会规定上市公司须披露审计委员会的履职情况，进一步强化了审计委员会的监督职能，但其履职效果如何还有待检验。本文利用创业板公司2011-2013年的数据实证考察了审计委员会的治理作用及其有效性的影响因素。研究发现，审计委员会独立性越强，即非执行董事比例越高，...
聚焦于分析师上市公司调研报告，本文研究发现调研报告及评级调整事件发生后，投资者根据推荐上市公司进行买卖的相对行业超额收益率、相对大盘超额收益率都显著为正，特别是相对大盘超额收益率在事件发生前后有一个显著逆转，表明上市公司调研有一定投资决策价值且分析师在挖掘行业内有价值股票方面具有独特能力。然而与深度报告的超额收益率对...
本文从企业间关系视角探讨客户对成本粘性的作用。客户可能利用关系专用性投资对上市公司“敲竹杠”提高成本粘性，也可能通过企业间合作降低成本粘性。基于2007—2013年沪深制造业上市公司数据分析发现：单一客户采购金额占上市公司销售收入比例越高，上市公司成本粘性越低，即使控制了样本自选择等问题后这种现象依然存在，证明客户通过“合作...
本文采用对中国5个城市10家高新技术企业456个员工和78个上级的调研数据，分析了个体越轨创新行为对创新绩效的影响，检验了个体在组织中地位和创造力对越轨创新作用的调节作用以及它们的联合调节作用。结果表明，越轨创新总体上对个体创新绩效具有正向影响；个体的创造力和地位越高，越轨创新对个体创新绩效的促进作用越大；创造力和地位对越轨...
本文基于我国金融资本超额回报率的事实，在市场套利分析框架下实证检验实体企业金融化是抑制还是促进了企业创新？控制内生性后检验结果发现。整体上，实体企业金融化挤出了企业创新，对于融资约束程度不同的两类公司，两者之间并无显著差异；套利动机越强的企业，金融化挤出企业创新效果越显著，而盈利能力越强的企业套利机会越少，且套利机会...
国外研究表明，公司创业投资能够降低创业企业IPO抑价水平，但未能考虑该影响机制的特殊性和复杂性。本文基于信息不对称理论，以深交所创业板市场2013年底355家上市企业为研究对象，研究发现：（1）公司创业投资参与的企业IPO抑价水平显著低于其他企业；（2）公司创业投资参与的企业IP0抑价水平显著低于仅有一般独立VC参与的企业；（3）公司创...
创业过程具有情境依赖性，发达国家情境中发展的创业理论过于强调创业行为的经济意义，忽略其更为广泛的社会意义，使创业理论迟迟得不到发展。改革开放为创业者提供一个机会和约束并存的环境，独特的情境为发展创业理论提供良好的机会和依托。基于制度视角和扎根理论的分析方法，本研究通过多案例归纳本土创业过程模型，该过程的核心是“创业者...
随着中国经济新常态、“互联网＋”等外部环境对我国企业经营管理实践的持续影响，基于中国管理实践的管理学研究也遇到了全新挑战。在我国学术研究本土化和国际化交互影响的发展过程中，中文刊物如何做出优势和特色，是管理学期刊面临的新课题和新机遇。为回应上述重大问题，中国管理现代化研究会期刊工作委员会拟召开“第四届中国管理学期刊年...
为积极应对移动互联时代期刊发展遇到的挑战，扩大国内管理学术界的交流与合作，不断推动中国管理学术研究和管理实践进步，《南开管理评论》编辑部于2014年7月开通了新浪微博和微信公众号（用户名均为“南开管理评论”），致力于打造中国管理学研究的“学术信息集散地，管理新知瞭望台”。目前，“南开管理评论”微信公众号订户已超过1．3万人...
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