摘要：可转换债券（简称可转债）有双重属性，即债券性和期权性，因而关于可转债双重属性的理论研究也分为两类：强调可转债债券性的研究和强调可转债期权性的研究。可转债的双重属性使公司利用可转债融资也表现出两种特征，即可转债融资的债券性特征和可转债融资的期权性特征。通过从资产规模、资产结构、负债水平、偿债能力、公司成长性、公司风险、过度投资等7个方面对可转债双重属性的特征进行分析，揭示了可转债双重属性与公司可转债融资特征之间的关系。

关键词：可转换债券 双重属性 债券性 期权性 

单位：天津财经大学商学院 天津300222 河北经贸大学经济研究所 河北石家庄050061