摘要：通过一系列成功的资本运作，和记电讯有效分摊了投资风险，降低了资金筹措压力，其10张3G牌照实际支出仅为64亿美元，其余部分则由合作者承担。而在巨额3G网络建设和业务开展支出上（和记电讯在3G设备采购、网络建设、市场推广上支出总额至今已超过110亿美元），和记电讯不论在启动资金安排上、还是资金筹措上都显示出了更加高明的资本运作手碗，有效降低了巨额投资带来的财务压力，保障着其全球3G网络和业务的顺利运营。

关键词：投资风险 电讯 资金筹措 3g牌照 资本运作 

单位：北京邮电大学经济管理学院