摘要：碳基金是《京都议定书》三个灵活履约机制框架下的一种金融工具，有利于遏制全球气候变暖．减少温室气体排放目标的实现。文章分析了碳基金设立的法学基础，界定了碳基金的涵义。通过对世界银行托管的碳基金、日本温室气体减排基金、英国排放贸易基金、欧洲投资银行管理的碳基金运行模式的分析。认为碳基金在法律上的定位应当是投资基金，在设立和运行中运用了信托原理，但是与一般的信托相比。碳基金在投资目标、投资主体、投资领域、投资收益方面具有一定的特殊性。

关键词：碳基金 清洁发展机制 投资基金 信托 排放权交易 

单位：上海财经大学 上海200135