摘要：首先对道琼斯工业指数进行分整分析，长记忆的道指被分数维差分得到平稳时间序列；进而对纳指也进行分数维差分．由于两指数的分整阶数不同，故不存在线性协整关系，所以，文章着重讨论两指数的非线性协整关系．

关键词：非线性协整 分整阶数 

单位：国立华侨大学经济管理学院; 福建泉州362011