摘要：主要对一般情形、含无风险资产和含外生负债三种情况下的TSF模型用直观解法求解,并对其最优解、可行解的存在性条件进行详细讨论,另外还提出一些值得进一步研究的问题.

关键词：tsf模型 亏损约束 生存水平 

单位：中山大学岭南学院; 中山大学金融工程与风险管理研究中心; 广东; 广州; 510275; 香港科技大学经济素; 香港