摘要：对上证指数的收益率、波动性与成交量的动态关系进行了实证分析.采用EGARCH(1,1)-M模型和ARMA(4,3)-ARCH(1)模型分别测度上证指数收益率的波动性以及成交量的波动性,使用逐步回归法建立了收益率与成交量(R-V),收益率的波动性与成交量(hR-V)以及收益率的波动性与成交量的波动性(hR-hV)等的二维动力学模型,并用动力学方法研究以上诸二维系统的动力学行为.研究结果表明,虽然大量研究结果表明股市收益率时间序列存在混沌现象,但由收益率与成交量、波动性与成交量等构成的二维动力系统并不存在混沌现象.

关键词：波动性 成交量 lyapunov指数 逐步回归 混沌 

单位：天津大学; 管理学院; 天津; 300072; 山东大学管理学院; 山东济南; 250100; 天津大学; 管理学院; 天津; 300072