摘要：在具体的离散时间不完全市场模型下给出了极小鞅测度的刻划，并以此推导股票期货的无套利定价模型，随后，通过实证对推导出的定价模型加以检验，其结果表明：新定价模型能够较好的对样本期货价格进行拟合，且在与持有成本理论的单因素期货定价模型的比较中，新模型在价格预测的稳定性和精确度上都表现出了一定程度的优势。

关键词：离散时间不完全市场 局部风险最小策略 极小鞅测度 股票期货定价 实证研究 

单位：北京航空航天大学经济管理学院 北京100083