本文提出了Robust投资组合有效前沿的概念,并研究了模型不确定性条件下的资本资产定价模型（CAPM）。研究发现,当市场上不存在无风险资产时,模型不确定性对风险资产投资比例的影响是非平等的,因此会导致投资组合的非分散化;而且此时的两基金分离定理以及零-βCAPM也不成立。但是当市场上存在无风险资产时,模型不确定性对风险资产投资比例的影响则...
涨跌停板幅度规定了期货交易中每日价格波动的范围,是涨跌停板制度的核心,过高的停板幅度不利于抑制价格的剧烈波动,过低的停板幅度又会妨碍期货市场价格发现功能的实现。尽管涨跌停板制度已被期货交易所广泛采用,但对如何设置合理的涨跌停板幅度的研究尚不成熟,实用性较差。本文在国内外学者研究的基础上,基于自履行合约理论和极值理论构建期货...
由于下偏矩测度方法具有明显优于最小方差风险度量方法的特征,因此是更为合理的套期保值效率测度准则。本文针对已有的计算最小下偏矩套期保值比率的非参数方法与参数方法存在的局限性问题,提出使用时变Copula函数来估计现货与期货收益率的联合密度函数,然后通过数值方法计算最小下偏矩套期保值比率的新方法。并且运用上海期货交易所交易的铜期...
本文在分析铁路旅客列车开行方案优化研究进展的基础上,提出了一个适合我国铁路客运网络的开行方案优化模型。本模型综合考虑客票收入、运营成本、直达旅客数和总运送旅客数,在保证铁路旅客运输公共服务性质的基础上以运营商收益最大化为目标,对全网列车的开行方案的进行优化。利用随机生成数据进行的模型试验表明,模型可以在较短的时间内求解较...
在需求具有价格敏感性条件下,结合双渠道供应链的特点,研究了双渠道供应链中的两种协调方式,即传统分销渠道与电子直销渠道之间的协调及上下游节点之间的协调。首先,制造商将电子直销渠道所得收益按一定比例分享给零售商。其次,制造商提供给零售商一个较低的批发价格,而零售商将其在传统分销渠道的收益按一定比例分享给制造商作为补偿。从而构建...
供应链中企业交叉持股的定价和绩效的变化影响供应链上企业的合作关系乃至供应链竞争力的发挥。文章首先借助Stackelberg博弈模型讨论供应链中交叉持股对企业的影响,定量地推演无交叉持股前、交叉持股时和纵向一体化情况下定价和收益的差异;然后通过对推演结果的分析得出结论：交叉持股可以使市场价格下降的同时使供应链中企业的总收益增加;最后...
面向中小企业的仓单质押业务能有效盘活企业库存、极大缓解资金压力,业界应用十分广泛,本文研究该业务的核心风险控制指标——质押率的决策问题。考虑供应链中零售商（中小企业）违约内生和需求具有不确定性,建立单期报童模型,探讨了零售商的再订货决策;在此基础上,运用Stackelberg动态博弈理论和VaR风险计量方法,研究了银行追求利润最大化和权...
针对电子中介中卖方对多数量的商品交易存在数量折扣的情形,研究了具有数量折扣的多属性商品交易匹配问题。首先,给出了新的买卖双方多属性商品交易匹配度的概念和计算方法,并且确立了卖方商品的数量折扣曲线。然后,以最大化买卖双方加权匹配度为目标,建立了电子中介中具有数量折扣的多属性商品交易匹配模型,并根据模型的非连续和非线性特点,设...
报童问题是库存管理中一个基本模型。已有的报童模型主要利用均值-方差方法和期望效用目标方法进行风险的描述和度量。这些方法假设需求分布信息已知,而实际中需求分布信息往往难以完全刻画。本文使用概率预期作为刻画不完全需求分布信息的格式,基于在线风险补偿的思想,为需求分布信息不完全的报童问题建立了最小风险模型。使用该模型设计了最小...
基于企业内部资本配置的理论阐释,以无风险资产和风险性资产的组合投资为研究对象,从控股股东无偿占用上市公司内部资金的角度构建企业价值期权模型,探析控股股东的现金流权、现金流权与控制权分离度对资本配置决策和企业价值的影响。研究结果表明,控股股东的现金流权与企业资本配置效率正相关,与企业价值正相关;现金流权与控制权分离度与企业资...
本文首先指出滨海新区是中国转型经济的重要理论命题和制度设计,对于实现经济第三极的赶超战略具有重要意义;其次,文章通过对滨海新区研究型合资企业（RJVs）的根植性发展机制的探讨,描述了滨海新区的制度设计对于改革开放和自主创新的内生作用过程,并借鉴D’Aspremont（1988）和Atallah（2002）的相关假设建立三阶段博弈模型,揭示滨海新区的制...
不管是理论研究还是实证研究,都不能支持＂增强专利保护一定能够促进技术创新＂这一结论。因此,有必要对专利保护增强对我国技术创新活动的影响进行实证分析。本研究基于＂政府监管和竞争机制的引入＂,检验＂企业知识产权管理实践＂作为调节要素模式的企业创新绩效提升机制,采用了中国制造业企业的截面数据,对研究假设和模型进行验证。实证结果...
根据＂坚持以人为本,全面、协调、可持续发展＂的科学发展观的内涵,根据人民生活质量,教育卫生等五个准则层构建了社会综合评价指标体系。利用三角白化权函数理论,建立了基于灰色聚类的社会综合评价模型,并采用辽宁省14个地区的截面数据进行了实证研究。本文的创新与特色一是通过将可观测的国民幸福指数纳入评价体系,反映了人们对自身生存和发展...
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