放宽卖空禁止假设,构建模型探讨投资者过度自信引起的异质信念和卖空限制对企业证券发行决策的影响。研究发现：（1）项目收益公共信号利多时,投资者信念异质性与企业股权发行意愿正相关;公共信号弱利空时,两者负相关。（2）仅当公共信号强利多时,卖空限制强度与股权发行意愿正相关;否则两者无关。研究结论表明异质信念、卖空限制与企业证券发行...
本文在市场微观结构的理论框架下,对交叉上市股票的价格发现过程进行了分析。在Hasbrouck信息分成技术的基础上,提供了一种新的方法使其能够对市场交易过程中的公开信息和私有信息含量进行分解和测度。研究过程以＂A＋H＂交叉上市股票为研究对象,对本文的模型和方法进行了具体的应用和验证。
本文构建了基于方差分解的股指期货套期保值模型,并求解了相应的最优套期保值比率。将总体风险分解为系统风险与非系统风险,根据套保目标,通过在两类风险之间分配不同的权重可以提高组合整体表现。研究表明,方差分解套期保值模型更能有效地反映投资者对于风险类别的不同偏好,克服了H-D模型及MV模型的不足,具有良好的概括能力且更有利于套保目标...
期货交易的高杠杆率意味着期货市场的高风险特征,而能源市场因其特殊的战略意义一直以来备受关注,因而对能源期货市场的风险测度对投资者和监管者都极其重要。本文对上海燃油期货构建了四个反映不同交割期限的连续价格序列,基于不同的金融市场典型事实分别运用GARCH、GJR、FIGARCH三个模型对波动率建模,并假设条件收益分别服从正态、学生t、有偏...
在资本自由流动、信息充分的背景下,金融市场之间受相同宏观经济因素的影响,往往会表现出协同变化的特征,外汇市场和股票市场间波动溢出效应一直是经济金融界研究的热点。随机波动模型是随机微分方程的离散化表示形式,其通过一个不可观测的随机过程来描述金融时间序列的波动特征,更适合于金融领域的实际研究。本文引入GC-MSV模型对我国汇改后汇...
为了更准确地估计具有结构转换的沪深股市收益率波动特征,本文将沪深股市的波动变化分为上涨、下跌和盘整三个状态,选用2000年1月4日至2011年12月30日的上证综指和深证成指日收益率数据作为样本,2012年1月4日至2012年1月17日的日收益率作为样本外预测,分别应用GARCH和APGARCH模型,以及RS-GARCH和RS-APGARCH模型估计和预测两序列的波动率,最后采...
本文采用单位价格补贴的风险共担机制,分析了农产品供应链中随机产出和随机需求下供应商-制造商采取不同的风险共担合同对农资投入、供应商、制造商以及整个供应链的利润的影响。文中的风险共担合同包括风险无共担合同、需求风险共担合同、产出风险共担合同、产出-需求风险共担合同,结合算例,结论得出：需求风险分担可以使供应链利润增加;产出风...
本文研究由一个供应商和多个客户构成的以供应商主导的两级供应链,建立了以平均库存成本为目标函数的供应链供需同步库存模型。为了保证合理的收益分配,促进各成员加入供需合作的积极性,在模型中引入了商业信用机制,由供应商给予客户商业信用期而产生的机会成本（或利益）来平衡各成员间的利益。理论分析显示该模型存在最佳订货次数和最佳生产时...
具有需求信息优势的企业常常将广告投入作为市场需求信号,有选择地向其互补品生产企业传递需求信息,以刺激其增加广告投入,通过溢出效应获取更大收益。针对这一问题,本文建立了考虑溢出效应的互补品企业间广告决策的信号博弈模型,得到了分离均衡和混同均衡的存在条件,分析了均衡状态下企业的最优广告决策和收益,讨论了企业的广告策略选择。结果...
构建了一个具广告效应的闭环供应链博弈模型,研究广告效应对闭环供应链节点企业决策,以及闭环供应链协调性能的影响。首先,在集中决策、分散决策和广告合作决策三种决策模式下,分别探讨了节点企业的广告投入量、回收率和广告分担率决策,然后,分析了广告效应对各决策变量和利润的影响,最后,运用数值方法,从渠道效率和制造商/零售商收益分配比两方...
研究了需求不确定条件下,基于利润最大化原则的二级物流服务供应链的定价及效率问题。基于物流服务供应链中集成商市场和供应商市场的四种不同市场组合,建立了以集成商为主导的集成商与供应商之间的Stackelberg博弈模型,求得集成商的最优定价和最优订购量,比较了不同集成商和供应商市场组合下的物流服务供应链的效率高低情况。最后,进行了数值计...
本文研究了考虑子材运输的标准一维下料问题。建立了由生产商负责运输时,标准一维下料与运输协调优化整数规划模型,最小化母材使用成本,子材库存成本及子材运输成本。采用拉格朗日松弛技术对有关约束进行松弛和模型分解,设计基于序列规则和FFD规则的混合启发式算法求解模型。该算法由两部分组成,分别用于求解标准一维下料子问题和卖方运输子问题...
牛鞭效应的存在严重影响了供应链系统的运作效率,增加了供应链管理的复杂性。本文基于供应链网络库存状态的内部系统动力学机制,构建了供应链网络库存系统的状态转移模型,并引入时滞影响因素,通过供应链网络库存系统的波动状态描述牛鞭效应。在此模型基础上,针对供应链网络系统的牛鞭效应问题,提出了一类新的基于库存波动状态的动态供应链库存控...
RFID技术能够压缩供应链的提前期,提高零售商的服务水平,同时也会增加供应链的成本,如何协调采用RFID技术后供应链成员的收益是迫切需要解决的问题。本文针对单供应商和单零售商的两级供应链,考虑提前期变化对供应链及其成员收益的影响,在假定RFID单位标签成本为一定值的情况下,研究了采用RFID技术前后分散式供应链和集中式供应链的收益,并探讨...
目前我国的大部分废旧电器电子产品没有得到环保回收,回收市场上存在以有拆解资质的回收处理商为主导的正规渠道和无拆解资质的回收处理商主导的非正规渠道。鉴于此,本文建立了双渠道回收竞争模型,刻画了两种渠道各自的回收处理途径和盈利模式,给出了均衡时的回收价格和翻修比例,讨论了不同竞争情景下政府补贴的影响。结果发现当补贴额度较低时,...
为了解决多种动态评价方法评价结论非一致性问题,提出动态组合评价方法。给出关于可比动态评价方法集和相容动态评价方法集的定义,并运用模糊聚类分析方法确定相容动态评价方法集;然后以相容动态评价方法集为基础确定可能的组合评价集,建立评价方法集化模型,寻找一个最满意的组合评价,并对该评价结论进行相容性检验。最后用一个实例说明本研究实...
在群组评价问题中,称评价参与者（即节点集）及参与者之间的评价关系构成群组评价局部环境,即评价群体的网络结构。将评价局部环境看作是一个有限状态、不可约且非周期性马尔可夫过程,使得群组评价问题水平维度的评价局部环境基于时间维度进行拓展,证明参与者对评价关系的调整可以改善群体网络结构的稳定性;具有评价关系的参与者状态正相关;参与...
针对震后初期应急物资配送系统优化问题,考虑应急物资需求模糊情况下应急物资配送中心选址和应急物资多式联运安排的集成决策,以应急物资配送总时间最短和受灾点应急物资未满足的总损失最小为目标,建立了一个震后应急物资配送的多目标选址-多式联运问题优化模型,设计了一种采用二维编码的非支配排序多目标遗传算法,并对该算法进行了复杂性分析。...
本文针对突发事件应急救援人员派遣问题,考虑位于不同出救点的救援人员到达救援需求点执行救援任务的应急救援时间满意度,以及救援人员对不同应急救援任务的胜任程度,以应急救援时间满意度最大以及救援人员完成救援任务的＂效果＂最佳为目标,建立了突发事件应急救援人员派遣的优化模型。针对优化模型的特点,给出了有效的求解方法。最后,通过一个...
为有效管理软件项目工作量,本文研究了一个基于重大偏差标准的软件项目工作量管理模型。该模型利用过程控制的原理和数理统计的方法,提出依据重大偏差标准和风险储备时间对软件项目进行动态控制,并介绍了风险储备时间与重大偏差标准的定量设置方法。该模型涵盖了从风险储备时间的确定,到重大偏差标准的提出,再根据风险储备时间和重大偏差标准进...
在工业领域实施能源消费总量控制是节能管理工作的趋势,可以在约束能源消费总量的同时带动工业能耗强度下降,并进一步促进社会综合能耗强度的下降。在此背景下,能源的科学分配尤其重要,并具有明显的层次性。本文针对此问题构建了工业领域能源分配双层规划模型,上层为多目标规划,描述上级政府行为,以社会的经济性、协调性和可持续发展性为目标,以...
探究我国能源效率地区差异现状及趋势是实现＂十二五＂节能目标的前提条件。在随机前沿分析框架下,对1980-2010年29个省市自治区的能源效率进行测算,并对能源效率地区差异、影响因素进行分析,最后运用面板单位根法对我国地区能源效率进行随机收敛分析。结果显示我国能源效率地区差异较为明显,呈现先扩大后缩小的趋势;在1%显著水平下,煤炭消费比...
Web2.0技术应用的不断深化,使得越来越多的用户在网络上对产品、服务、品牌或企业的评价,这些在线口碑极大影响着消费者的购买决策和企业的声誉、利润,如何识别出在线口碑传播中的意见领袖对企业有着重要价值。本文结合RFM模型和情感词自动判别方法,考虑情感（S）这一个新的指标,提出了RFMS模型来测量在线口碑者的影响力,应用人工神经网络识别出...
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