为避免参数法和半参数法的事前模型设定偏误和参数估计误差,本文引入无需做事前分布假设的非参数核估计法对VaR和CVaR进行估计,并基于VaR和CVaR的核估计量构建风险对冲模型,实现风险估计和风险对冲同时进行。在此基础上,本文进一步在核估计框架内引入期望效用理论比较最小方差、最小VaR和最小CVaR对冲策略的对冲效率,以期解决传统文献将风险下降...
本文构建了一个植入房价波动的DSGE模型,系统考察了宏观审慎政策与货币政策的协调搭配。基于中国经济数据的模拟分析得到了三个基本结论:(1)从协调的机制看,宏观审慎政策应根据信贷的不同对象和具体投放情况进行调整,货币政策应继续致力于物价稳定,通过合理的协调搭配,既能有效降低单一政策工具所面临的多目标困境和政策负担,又能在各自擅长的领...
在全球经济一体化进程加速的背景下,信息、资本的自由流动变得更加畅通,金融市场风险从一个市场传向了另一个市场,金融市场风险溢出效应研究也成了金融监管部门以及国内外学者关注的焦点。本文以条件在险价值(CoVaR)法为基础,结合单因子MSV模型分析了我国股票市场与ETF市场之间的风险溢出效应。结果表明,股票市场与ETF市场之间存在双向风险溢出...
从本轮金融危机以来,伴随着沪深股市的大幅震荡,股指期货作为规避风险、价格发现、资金配置的市场工具,其稳定股市波动性的作用再次被推向了风口浪尖。在综合评价现有研究的缺陷、既有改进方法以及其应用情况后,通过在股票价格指数的生成过程中融入风险测量构建了适应我国股市的高拟合程度的GARCH-M模型,研究股指期货对股市波动的影响。本文选取...
本文首先运用期权定价理论建立了股票质押式回购在不同补仓方式下的质押率、融资期限、回购利差、交易费用以及警戒线和平仓线间的动态关系,然后以沪深300和中小300成分股为例,计算样本股在不同风险窗口期和补仓方式下的理论质押率,并借鉴失败效率思想,在既定管理目标下实证比较理论与实际质押率及平仓线折价质押率的风险覆盖能力。实证结果显示...
债信评级是评价一笔债务偿还的可能性或违约损失率。由于工业小企业贷款存在风险高、额度小、财务数据不真实等特点,使商业银行无法准确对工业小企业贷款的信用风险进行科学评估。因此,构建一套合理的债信评级体系成为亟待解决的问题。本文一是构造某一个指标与违约状态之间的逻辑回归方程,通过对比仅含常数项的零模型的对数似然值与仅含有某一...
随着经济全球化和市场经济的深入发展,企业之间的通过股权、担保、互保、关联交易、金融衍生品、供应链及管理层的多重身份等形成错综复杂的关联关系,关联信用风险已成为现代企业风险管理的热点和难点问题。本文在小世界网络的框架下,提出了'基于关联企业群的小世界网络'的概念,应用平均场理论和传染病学原理,构建不完全免疫情景下的企业间关联...
供应链的整体协调和产品质量水平是取得供应链竞争优势的关键,因此关于考虑产品质量水平的供应链协调问题的研究是值得关注的。本文着重研究了考虑损失规避与产品质量水平的二级供应链协调问题,在零售商存在损失规避行为的假设下,依据Wang和Webster给出的损失规避效用函数刻画了零售商的损失规避行为,通过分析分别得到了分散式决策下供应商与损...
后悔预期是消费者心理风险的主要表现。由于消费者对再制品的属性认知存在不确定性,他们在购买决策时会产生一定的后悔预期,进而显著影响再制造供应链的运作效率和权力结构。为研究消费者后悔预期对竞争型再制造供应链产生的影响,定量描述了后悔预期下消费者的效用,推导了新产品和再制品的需求函数,建立并求解了无领导(NL),原制造商(OEM)领导(OL...
针对由一个制造商(再制造商)和一个零售商以及消费者组成的闭环供应链模型,在考虑回收品的管理成本和再制造成本的基础上,分析了两种不同回收模式下订货价格、订货量及各方收益的变化。结果表明:对制造商而言,选择间接回收模式会占优,而随着回收价格的增大,直接回收模式下的收益会占优;对于零售商而言,当回收价格及销售价格较低时,选择直接回收...
针对关于我国生鲜农产品供应链未来发展模式的争论,利用不对称纳什谈判模型来刻画合作社与超市间的交易过程,分析社区直销店的开设对于合作社和超市双边决策的影响,进而比较单一'农超对接'模式和超市、社区直销店并存的双渠道模式的运作效率。论文研究发现:相比于单一'农超对接'模式,合作社在双渠道模式下的利润水平会提高,而超市的利润水平会降...
构建煤、电企业间的交易发展模型,分析中国煤电交易的稳定匹配的作用机理和规模联动的动态过程。首先,界定'煤电交易'的属性和治理结构;其次,优化延迟选择和拒绝机制,形成适合于煤电交易的匹配算法;再次,为偏好排序构建得分数、潜在收益、意愿信任和弹性模型,利用自适应系统进行边界选择;最后,通过模拟仿真,验证理论假设、算法可行性和模型有效...
在引入预案的网络计划表达的基础上,为应急处置工序加入了所用资源种类、数量以及完成时间的约束,从提升应急管理的处置效率和处置效果出发,研究了多类突发事件并发或次生时,通过在线重构方式生成应急预案资源调度方案的方法。对制定应急预案资源调度方案的步骤、目标和考虑因素做了分析,并针对并行和互斥两类典型的情景组合问题构建了模型,设计...
针对已有非常规突发事件情景表示模型与构建方法在支持多层次用户过程中所表现出来的不足,本文首先给出情景要素的形式化表示;在此基础上,给出基于粒计算非常规突发事件情景层次模型;给出情景泛化算法,实现低层次情景到高层次情景的泛化过程;最后通过一个算例探讨模型的应用过程,并论证其科学性及可行性。研究结果表明,基于粒计算给出非常规突发...
本文依据采购-储存-运输三点决策过程,将现实中复杂的救灾物资供应网络解构为8类直线型物资供应链。构建了以最小化社会损失为首要目标的救灾物资供应网络的结构优化模型,该模型可在救灾行动绩效不降低的情况下,给出最优的最低成本物资供应链组合,或在成本不增加的情况下,得到最优的最大救灾行动绩效物资供应链组合。以5.30盈江地震为对象,利用...
突发事件相似度问题是我们运用已经发生的突发事件进行案例推理来辅助决策中亟待解决的难题。本文横向上以事件发生的时间先后顺序抽取关键决策点的情景构建情景链,纵向上提出'事件-情景-应急处置任务-应急行动'的结构化突发事件模型,在此基础上采用情景链相似度算法,解决寻找相似突发事件以及应对策略的问题。情景链相似包括突发事件的情景链和...
在考虑产品回收再制造的闭环供应链中,原始制造商如何应对外部再制造商的竞争威胁是其面临的重要决策问题。针对由制造商和再制造商组成的两周期闭环供应链系统,在两种竞争模式(具有专利授权机制的竞争模式以及无专利授权机制的竞争模式)以及合作模式下探讨了制造商和再制造商的最优博弈策略。运用逆向归纳法推导和比较三种决策模式下的产品价格...
选择适合的商业模式是企业发展与盈利的重要前提,如何运用定性与定量相结合的决策分析方法进行企业商业模式选择,这是近年来需要关注的重要研究课题。本文提出了一种基于价值链视角的企业商业模式选择方法。首先,给出了基于价值链的商业模式选择框架,依据该框架并通过相关文献分析确定了商业模式构成要素及评价指标体系;然后,通过对构成要素的选...
本文提出了一个关于组织的新比喻,将组织比喻成时空系统,包含时间和空间因素。基于这个比喻,本文提出了领导和管理的时空理论,即领导者和管理者可以从时间和空间的视角来认识、分析和设计组织。其中,时间视角包含学习和创新两个方面,即传承和变革。空间视角包含层次和维度两个方面,一方面,组织系统在空间上可以从微观到宏观划分为多个层次,如个...
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