在瞬时波动率的各种估计量中,非参数估计量因其能准确地度量瞬时波动率,一直是学者们的研究热点。然而,这类估计量在实际应用中都面临着最优窗宽的确定问题。由于最优窗宽中往往携带一些难以估计的未知参数,使得在实际应用过程中确定最优窗宽的具体数值存在困难。本文以瞬时波动率的核估计量为例,借鉴非参数回归分析中窗宽选择的思想,构建了一种...
背景风险指投资者因持有非交易性资产而承担的风险,会降低投资组合效率。本文以2016年全年1502家公司限售股解禁事件为样本,从背景风险的角度分析了股东的解禁减持行为,并对限售股解禁的价格效应进行了研究。实证结果表明,背景风险因素对解禁后股价异常收益具备显著负向影响。基于背景风险的投资组合调整效应相较于＂高位套现＂效应对股价变动的...
本文首先比较了三种目前主流的共跳检验方法：基于LM检验的共跳检验、BLT共跳检验和FHLL共跳检验,结果表明,三种方法在识别共跳数量上差距明显,但三者结果的重合部分基本属于市场暴涨暴跌行情,说明共跳识别对市场剧烈波动的聚集性较为敏感。基于跳跃、共跳存在的聚集性问题,本文将Hawkes过程引入跳跃和共跳的研究,构建了基于Hawkes过程的因子模...
近年来,由于中美经济联系日趋紧密,中美股票市场大幅波动的互激效应明显增强。本文考虑中美股市时差和法定节假日差异等因素,运用标值Hawkes过程对2006-2017年CSI300和S＆P500大幅波动收益率数据进行建模,结果表明：（1）中美股市大幅波动互激效应存在不对称性,美股市场大幅波动对中国股市的互激效应更强;（2）中美股市大幅波动的幅度对互激效应...
PPP项目具有不确定性高的特点,在PPP项目运营期,需求量风险构成了其主要风险之一。根据风险共担原则,公共部门和社会资本方应该共同承担这部分风险。而实践中,公共部门往往通过提供收入担保的形式承担PPP项目的需求量风险,存在过度担保的问题。本文通过建立最低收入担保界限和超额收益分享界限的数学模型,运用实物期权方法,得到政府最低收入担保...
研发项目是企业提高竞争力的关键,研发项目选择关系到企业的战略和未来发展趋势。研发项目在生命周期内面临技术风险、突发风险和市场风险,本文考虑到研发项目的风险特征,结合企业战略,构建了基于效率排序的研发项目选择模型。首先,本文对研发项目的有效性和相对于其它备选项目的相对优势进行分析;然后针对数据包络分析模型排序的不足,结合平衡...
超常规发展机构投资者并未有效抑制市场波动,侵害中小投资者利益的现象时有发生。为探究中国证券市场的投资者羊群倾向究竟是机构投资者还是个人投资者,本文使用2006年至2016年Wind数据库中年均950家所有可验证的机构数据以及某券商年均40万条个人交易数据,运用LSV模型对投资者羊群行为进行检验,并比较机构投资者与个人投资者的行为差异。在结合...
云制造环境下的智能服务单元具有自适应学习能力,并通过社会关系与其他服务进行资源传递、信息共享交互,协作完成复杂制造项目。根据云平台上制造任务关联性与服务协同性的新特征,提出考虑学习与协同效应的制造任务双边匹配决策方法。由于云交易的重复性、动态性,服务通过多次参与任务积累知识提升服务质量,构造基于学习效应模型的主体动态能力...
虽然顾客重视产品的质量（可靠性）,但其在做出购买决策时往往不能完全掌握产品的质量信息。不同质量的产品可能具有不同生产和保修成本,因此保修期和销售价格可以成为传递产品质量的有效信号。考虑市场上存在相互竞争的两个生产商：在位者和新进者,顾客了解在位者的产品质量信息但不了解新进者的质量状况。研究并比较了仅保修期作为单质量信号...
信用销售能够提升生产企业竞争力、扩大经营规模,帮助销售企业缓解资金压力,对供应链的运作效率有较大影响,成为供应链管理研究的重要课题之一。考虑在单一供应商和多个零售商组成的二级改良品供应链中,供应商提供延迟支付作为信用销售手段,分别建立零售商独立采购和联合采购的最小单位时间总成本函数,通过比较最小单位时间总成本函数得到联合采...
根据网上渠道不同销售模式的特征将其划分为网上直销双渠道、网上分销双渠道和网上代销双渠道。分析在制造商主导的双渠道供应链中,三种不同双渠道结构下价格竞争系数、网上直销成本和佣金比例系数对其他经济变量的影响,以及制造商的最优定价决策与渠道选择问题。研究表明：制造商在保证一定网上直销单位成本和佣金比例系数条件下,网上代销双渠...
运用动态博弈方法研究政府引导下制造商生产单位产品的节能程度对闭环供应链决策的影响,分别建立了由制造商、回收商及消费者构成的闭环供应链的集中式和分散式决策模型,讨论了政府如何设置最优节能程度来实现企业利润和社会责任均衡。同时通过利润补偿机制对供应链进行协调。研究发现：为了更好地提高能源节约水平,政府应设置基准节能程度;回收...
为了应对在线定制订单在数量、质量、交货期等方面的需求以及生产线各阶段产出的随机性,生产商可基于阿米巴经营模式设计车间管理机制。将生产线各工序划分为n个相对独立的阿米巴组织,相邻阿米巴进行定价和交易。考虑承诺交货期对产出合格率及总成本的影响,分散决策下,基于产出不足惩罚机制构建包含计划投产量及承诺交货期决策的斯坦伯格博弈模...
为了揭示生鲜农产品在流通中质量与数量损耗的变化规律,分析＂双重损耗＂对冷链库存的影响,针对配送中心与零售商组成的两级冷链系统,引入保鲜努力与时间因素对生鲜农产品的数量与质量损耗进行刻画,尤其突显了二者间的关联性及其合理性,需求上综合考虑了价格与新鲜度的影响,以供应链总平均利润最大化为目标函数,建立了二级冷链一体化库存模型,并...
工艺设计质量决定了产品可制造性,从而对产品质量产生重要影响。在生产外包环境下,不仅供应商的质量努力难以合同化,而且工艺设计质量可能是设计者的私人信息,因此在供应商和制造商之间往往是不对称的,从而为质量激励合同设计带来挑战。本文考虑一个制造商和一个供应商构成的两级供应链。制造商可能自己设计产品,然后将生产外包给供应商,也可能...
提出突发性片堵塞下两车信息共享的加拿大旅行者问题,即两车欲从起点出发去终点,在运输过程中会遭遇突发性片堵塞,若两车对堵塞信息都能有限预知且车辆间可以信息共享,如何制定路径选择策略使两车花费的总时间尽可能少。针对该问题,采用在线问题与竞争策略的理论和方法,建立突发性片堵塞下两车信息共享的在线路径选择模型,设计混合贪婪策略,结合...
铁路部门的改革加快了海铁联运的发展。本文从铁路运输经营人的角度研究铁路与公路运输竞争的情况下,铁路运输服务的定价和运营优化问题。首先利用顾客价值理论分析客户对铁路运输的需求和价格的关系。其次构建以利润最大化为目标的运营优化模型,并设计启发式算法求解。通过与遗传算法比较验证了算法的有效性。然后,得出不同价格水平下的最优班...
在考虑各地区内在联系的前提下,为以最少的双边比较次数,实现地区间可传递的多边比较,本文把最小生成树理论与空间结构分解分析相结合,提出了空间比较路径选择（SCPS）模型。利用2007年和2012年中国27地区的投入产出表,以碳生产率的五因素乘法分解为例,示范了SCPS模型的构建过程,并对中国碳生产率区域差异性及其影响因素问题进行了实证研究。结...
在产业升级的背景下,企业面临转型的机遇和任务。当前企业转型的经济转化能力较弱,其主要原因是企业忽略了转型目标与产品组合策略相匹配的重要作用。本文提出转型目标一致性的概念来衡量产品组合策略与转型目标的匹配程度,基于模糊DEA方法构建了基于转型目标一致的产品组合策略选择模型。以产业相关转型的企业为对象进行实例分析,验证了模型的...
建设项目绿色创新有赖于相关参与方的协同努力,利他偏好对合作参与方的自身努力与合作努力行为决策存在影响,通过建立项目绿色创新中主导方与成员方间的Stackelberg博弈模型,分析＂分散—分散＂与＂集中—集中＂两种决策结构情境下考虑利他偏好影响的绿色创新努力行为决策,得到以下结论：（1）在大多数情形下,利他偏好会对建设项目参与方努力行...
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