本文从资产组合极端收益以及资产组合波动两个视角分析了原油与黄金资产的风险问题。实证结果表明,原油与黄金市场间的联动关系具有动态变化特征,在市场极端危机阶段显著减弱。在资产组合收益视角下,当原油市场处于极端风险时,黄金不是原油的“避险天堂”资产。然而,在资产组合收益的波动视角下,原油与黄金投资组合在一定程度上可以降低资产风险...
本文主要是为了检验原油期货市场是否存在明显的跳跃风险和结构突变,并重点调查这两个因素是否对原油期货价格波动有预测作用。在经典或前沿的HAR-RV、HAR-S-RV和PSlev模型中,本文同时考虑跳跃风险和结构突变因素,构建了HAR-RV-J-SB、HAR-S-RV-J-SB和PSlev-J-SB模型。接着,以WTI原油期货的5分钟高频交易数据作为实证样本,对以上模型进行实证分析...
本文构建可计算一般均衡模型,分析了不同情景下能源价格波动对我国能源一环境一经济系统的影响,实现了对投入产出表中能源部门的细分。首先通过双比例平衡法将石油与天然气开采业细分为石油开采业与天然气开采业;然后依据投入产出表编制法将电力部门细分为火电、水电、核电、风电、太阳能及其它电力,以分析相关政策对能源一环境一经济系统变量的...
随着能源的"金融属性"日益凸显,科学评估能源价格波动对经济增长和环境改善的综合影响具有重要的理论和现实意义。本文基于参数化的双曲线距离函数,将能源价格因素纳入环境全要素生产率(ETFP)的分析框架,剖析能源价格波动影响ETFP变动的内在机理;在此基础上,运用1995~2015年省际面板数据,考察能源价格诱导性技术进步对我国ETFP提升的促进作用及...
本文首次量化分析了我国原油期货与国际基准原油、上证指数以及人民币汇率之间的风险溢出关系。通过构建收益率和波动率的静态和动态网络,本文对我国原油期货与国内外市场之间的信息流向的强度、方向和动态性进行了初步的探索。研究发现,我国上市的原油期货与国际基准原油之间的信息关联密切,与股票市场以及汇率市场之间的关系相对较弱。同时,在...
2008年金融危机以来的全球股市震荡,油价波动剧烈和经济的不确定性使得研究不同市场间的风险传导效应具有重要的意义。在综合评价现有研究的缺陷和既有改进方法的情况后,本文借鉴Diebold and Yilmaz(2012)的研究方法探索国际原油价格、美国经济不确定性和中国股市的波动溢出效应。本文选取1986年1月到2016年12月原油价格、美国经济不确定性指数...
不同时间尺度下,供给和需求驱动型原油价格变动对股票市场的影响具有差异性,本文结合小波变化及向量自回归模型,从影响方向、影响强度及影响持续时间三个角度对这种差异性展开研究。首先,在多时间尺度下识别供给和需求驱动型原油价格变动;随后,就不同类型原油价格变动对全球综合股指的动态影响进行分析。结果发现:1)两类原油价格变动对股票市场...
石油市场和股票市场作为现代经济中两个重要的市场,在经济活动中发挥着重要的作用。二者之间的关系对研究市场间的价格波动和风险传递有着重要的意义,本文通过vinecopula模型对国际油价和中美两国股价之间相依关系进行分析,并将得到的相依关系运用到风险管理中。利用国际油价和中美各十个行业股票价格指数进行相依关系建模,得到相应的相依结构和...
价格离散背离了“一价定律”,是市场运行效率低的一种反映,但却是一种普遍存在的现象。那么,通过市场竞争机制能否降低某一行业(产品)的市场中的价格离散?本文先是分别在消费者信息搜寻理论和厂商空间竞争理论的框架下,分析市场竞争对价格离散的影响机理。然后,本文收集了我国地级(及以上)城市的车险市场上所有企业的价格和其他相关变量,研究主...
随着我国人口老龄化程度的不断加剧和养老金缺口的不断扩大,以及通货膨胀上行的压力,养老基金如何投资实现保值增值已经成为关系国家发展和社会稳定的重要课题。在此背景下本文构建了一个两因子连续时间定价模型,求解出风险中性测度下通胀指数债券的理论价格,并通过数值模拟分析了通胀指数债券对通货膨胀的抵御作用,以及名义利率、通货膨胀率、...
消费者的策略性行为使零售商的生鲜农产品的定价和库存决策面临更大挑战。本文基于报童模型,综合考虑消费者的策略性行为,对生鲜农产品价值下降进行离散化处理。刻画策略性消费者的决策行为,构建零售商的单阶段和两阶段定价及库存决策模型,分析了产品价值剩余率对消费者行为、零售商最优定价、最优库存水平以及零售商利润的影响机理。研究发现,...
针对产需不确定下单一供应商、制造商和风险规避的零售商组成的三级供应链系统,建立了分散和集中情况下的最优决策模型。通过设计风险共担和GL组合契约实现了三级供应链的协调。讨论了风险规避零售商的最优订购决策,分析了风险规避对供应链期望效益的影响。比较了风险规避和风险中性两种情况下零售商的最优决策。探讨了组合契约的协调问题及契约...
作为典型的复杂产品,大型民用飞机是工业化国家科技水平的综合体现,其运营过程中的故障问题是关系其商业成功的重要影响方面。传统的针对此类产品的故障诊断模型大多都以数据为驱动,忽略了大型民用飞机内部的组成结构和运行逻辑关系,在一定程度上影响了故障诊断的准确性和智能性。针对此问题,本文从大型民机系统的自身物理结构、可靠性框图以及...
互联网平台经济(Platform Economy)正颠覆传统企业商业模式,众包供应链(Crowdsourcing Supply Chain,CSC)作为一种新型的"互联网平台+设计创新"供应链,也正成为人们关注和研究的热点。本文在订单定制设计模式(Engineering to Order,ETO)的基础上,将定制设计和订单生产两环节相结合,并以交货期为驱动,按常规生产时间和加班生产时间来优化生产流程...
本文发现在GPRs搭接网络传统算法中,针对某些可分解的关键工序,通过工序的分解会产生分解悖论和咖啡时间悖论。通过对这些悖论现象的分析研究,发现其存在帕累托改进。对此,提出了两个分解优化定理及网络的分解优化方法,使网络的总工期和总时差的分布都得到了优化,为项目WBS和资源优化提供了更科学的,更充足的条件。并将该分解优化定理同流水作业...
复杂成形装备作为高端制造产业的基础装备,是各产业转型升级和技术进步的重要保障。同时快速发展的互联网与大数据等新兴信息技术已经成为装备制造业创新不可或缺的组成部分,极其深刻地影响着复杂成形装备产业的制造模式、发展战略以及产品的开发方式。本文研究了面向服务的复杂成形装备产品架构设计与优化方法。采用公理化设计的域结构思想,建...
在CVaR风险度量准则下,构建了考虑随机需求与收入共享的风险规避型V2G备用决策模型,推导了集中和分散两种决策下渠道成员最优决策行为的解析解,并进一步比较分析了随机需求变量服从均匀分布时的均衡策略。研究发现,集中决策下的最优V2G备用预留因子与渠道整体的风险规避度正相关,而均衡时的V2G备用销售价格与渠道整体的风险规避度的相关性不确定...
特色品牌的海外市场拓展依赖优质的顾客体验和高效的口碑传播,有限的海外市场资源条件下,如何选择品牌介入的渠道和目标顾客尤为关键。基于消费者购买行为和口碑传播理论,本文通过构建具有小世界特征的海外特定区域消费者网络,探讨了考虑渠道顾客体验的特色品牌购买意愿,分析了消费者个体间品牌口碑传播的影响因素与过程机制。使用Matlab建模与...
在现实的目标客户选择建模中,往往只能获取少量有类别标签的样本,而剩下的大量样本都无法获取类别标签。已有研究大都使用监督式建模研究范式,仅在少量有类别标签样本集上建模,很难取得令人满意的效果。为解决这一问题,本文引入半监督学习(semi-supervised learning,SSL)技术,将其与代价敏感学习(cost sensitive learning,CSL)和多分类器集成中...
一、《中国管理科学》是中国优选法统筹法与经济数学研究会和中国科学院科技战略咨询研究院主办的学术期刊,每月下旬出版,由各地邮局征订发行。刊登内容主要包括:规划与优化,投资分析与决策,生产与经营管理,供应链管理,项目与风险管理,应急管理,知识管理,管理信息系统等方面具有创造性的学术论文,反映我国管理科学的最新研究成果,促进国内外学术...
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