本文提出一种股票动态投资组合策略,首先通过上升和下降贝塔来优选行业,然后在选择的行业中构造股票投资组合。对于股票投资组合,利用均值方差投资组合模型作为内核,通过引入参考时间窗口和持有期限窗口两个外生参数构建动态的均值-方差模型,并实证检验了模型的可行性。然后再经过多项业绩评价指标对比分析得出动态投资组合策略的收益明显优于被...
股价暴涨直观上带来高收益,激发市场正面情绪,那么为什么暴涨被视为风险?本文利用2006年至2016年中国A股上市公司数据,通过计量建模对暴涨股票的特征和日后的市场表现进行刻画。实证发现:(1)股价暴涨频度高的股票,呈现低资产收益率、高市值账面比、多散户持股、少沪深300成份股等特点;(2)易发生暴涨的股票其长期超额收益率更低,未来有更大的暴跌...
本文采用文本分析方法研究了中文年报管理层讨论与分析传递的管理层语调能否提供财务困境预测的增量信息、能否提高预测的准确性以及文本内容的信息价值,主要结论为:(1)管理层语调确实为财务困境预测提供了新的信息,能提高财务困境模型的拟合程度和预测能力;(2)管理层语调是对定量财务数据的重要补充,而且这些信息并没有在市场交易价格中得到充...
在互联网金融迎来全面监管的时代背景下,基于不同监管时期网贷市场综合利率和成交量数据,利用分形研究方法,讨论网贷市场利率与成交量关系的演变和复杂性问题。实证结果表明:无论哪个时期利率与成交量之间都存在着多时间标度的交叉相关性,与宽监管期相关性水平逐步衰减不同,严监管期各个标度上量价呈现出较高的相关性水平;宽监管期成交量和利率...
传统历史模拟法(THS,Tranditional Historical Simulation)和滤波历史模拟法(FHS,Filtered Historical Simulation)是国际商业银行使用最多的VaR预测方法。首先,论文在已有研究成果的基础上,构造了BHW(Bootstraped Hull and White)历史模拟法;然后,以国内黄金交易数据为样本,采用6种严谨的后验分析(Backtesting analysis)方法,对BHW方法及几种主...
考虑上游生产和下游需求不确定性,研究了由工厂、分销中心及终端市场构成的生产-分销网络优化设计问题。针对上游生产不确定性,考虑产生故障和无故障两种状态;针对下游市场需求不确定性,考虑其具有低、中和高三种状态。由于生产发生故障可能导致不合格品的产生,进一步考虑了在上游生产环节是否实施产品监测问题。综合网络运作成本和由不确定性导...
针对生产规模不经济闭环供应链,在突发事件干扰其产品的市场需求发生扰动的情况下,比较研究了各类回收渠道分散式决策系统和集中式决策系统的应急均衡决策及契约协调问题。结果表明:当需求的扰动程度不大时,各类系统正常运营环境下新产品的订购量和废旧品的回收量等均衡决策均具鲁棒性,当需求的扰动程度较大时,各类系统均应按其扰动方向调整正常...
新鲜产品在跨季销售过程中不可避免地发生变质,给分销商带来较大的风险。本文基于一个两阶段决策模型来帮助分销商动态管理库存,在考虑产品质量随机变化的情形下更好地匹配供给与需求。具体来说,在采摘季节确定采购的总数量;在销售季节结合产品新鲜度的演变以及剩余库存水平的变化动态地决策每周期的销售量,以实现期望利润的最大化。我们采用动...
本文在考虑消费者环境意识下,探讨了制造商竞争情形下基于碳税政策的供应链成员定价策略和社会福利问题。研究表明,碳税政策的实施均会使得普通产品和低碳产品的批发价格和零售价格上升,且普通产品的价格变化总是较低碳产品更加明显;实施碳税政策前后,清洁型制造商面临的产品需求和利润变化总是较普通制造商更具有相对优势;制造商竞争有利于碳税...
本文建立了由一个制造商和一个零售商组成的双渠道供应链模型,研究了随机需求下"搭便车"行为和渠道间缺货替代行为对供应链库存竞争与促销决策的影响。结果表明:分散式决策下,网络渠道替代率越高,零售商的最优订购量越大,同样的零售渠道替代率越高,制造商会为网络渠道提供更多的库存;而"搭便车"行为对零售商与制造商订购量的影响则取决于渠道替...
为了研究政府规制下非对称信息对闭环供应链(CLSC)差别定价的影响,构建了政府、制造商、零售商和消费者的三阶段博弈决策模型,通过分析政府补贴与惩罚政策下CLSC各利益主体的最优定价策略,发现:在政府规制的最优水平下,非对称信息的单位产品的外部性成本变化对制造商的利润影响更为显著;新产品和再造品间的替代率存在界点,对不同决策下零售商产...
研究零售商主导的闭环供应链奖惩机制问题,分别建立了四个博弈模型:政府对制造商实施奖惩机制;政府对回收商实施奖惩机制;政府同时对制造商和零售商实施奖惩机制以及同时对制造商和回收商实施奖惩机制。研究表明:政府对制造商实施奖惩机制、政府对回收商实施奖惩机制以及政府同时对制造商和回收商实施奖惩机制三种情形下零售价、回收率和批发价...
针对突发事件影响制造商产出的情形,研究了收益共享契约协调应对突发产出事件的有效性问题。首先论证了无突发产出事件时收益共享契约协调供应链的有效性,进而分析了突发产出事件对供应链最优生产计划、定价决策、绩效和协调性的影响。然后,建立了突发产出事件下的收益共享契约协调应对模型,并对原收益共享契约和修正后的收益共享契约进行了对比...
恐怖袭击常以人流密集地区的平民作为袭击目标,并存在突发性和随机性等特点,极易造成严重的袭击后果。通过反恐应急设施的合理布局可以缩短救援人员和物资的到达时间,从而减轻袭击后果。首先,对反恐应急设施选址问题进行描述,并将其构造为一类离散双层规划模型。其中,上层规划是关于政府选址的0-1规划问题,下层规划则是关于恐怖分子袭击目标选择...
针对众筹模式下如何激励消费者投资以实现众筹项目成功的问题,从信息和产品线设计的角度,通过两阶段博弈的理论模型,考虑了AON(all-or-nothing)模式下众筹方采用顺序和同时两种不同信息方式时,产品线的菜单价格和质量设计。研究表明:在顺序策略下产品线的质量差异化程度依赖于消费者异质性程度和高价值消费者的比例,和传统模式下产品质量相比,当...
用户需求存在着区域差异,识别区域需求偏好是企业区域化经营策略的决策基础。为此,本文提出了一种基于在线评论的区域需求偏好识别框架。首先,从在线评论中提取产品特征,并判定产品特征的情感极性;然后,基于特征情感计算客户的产品满意度;最后,利用假设检验的方法识别特征情感极性和产品满意度的区域差异。为了验证框架的有效性,本文利用汽车之...
通过构建三阶段博弈模型,得到了清洁工艺治污和末端治污企业的减排研发绩效,并进一步利用数值模拟方法分析了最优补贴政策下,技术溢出率、污染损害程度及排污税对企业治污技术选择的影响。研究表明:无补贴政策下,企业最优的选择为末端治污技术,经济和环境无法取得双赢。最优补贴政策下,当污染损害在一定范围内时,无论技术溢出率取何值,基于利润...
温泉旅游迅速发展,引起了国内旅游学术研究的广泛关注,基于网上评论,数据驱动研究温泉顾客满意度和消费体验问题是一种新的模式。本文以南京汤山温泉度假区为例,基于来自携程和去哪儿网上的顾客评论数据,利用扎根理论对评价文本进行编码和范畴化,最后抽取出消费者情感、感知价值、目标人群、特色资源等11个温泉顾客满意度的影响因素。结合ISM和M...
隐性知识及其传播是形成现代企业核心竞争力的重要基础。本文首先构建了包含学习者、传播者和免疫者三类传播主体,且考虑遗忘机制的企业隐性知识传播SIR复杂网络模型;其次,对模型进行稳态分析,从而计算出隐性知识在企业传播开来的传播率阈值λc,当隐性知识传播率λ>λc时,考察的隐性知识能够在企业内部传播开来,否则考察的隐性知识将在企业内部逐渐...
针对横截面数据的复杂装备研制费用预测问题,研究了GM(0,N)模型的稳定性,证明了当样本较少时,GM(0,N)模型相对稳定。依据所提出的相似度对原始数据排序,在此基础上建立GM(0,N)模型,与待预测对象越相似的样本数据对GM(0,N)模型解的影响越敏感,从敏感性角度说明与待预测对象越相似的样本数据,其影响权重越大。由于相关因素相似的装备往往产生趋同...
重大基础设施项目具有战略性、集成性、复杂性等特征,项目容易受到多种风险因素的综合影响,导致项目目标的偏离。现有风险评估与风险决策的方法缺乏对于风险因素、风险事件之间关联的分析。为了实现重大基础设施建设项目综合系统的风险评估,本文采用元网络分析方法,构建项目目标、风险事件和风险因素的交互模型,揭示重大基础设施风险事件发生机...
一、《中国管理科学》是中国优选法统筹法与经济数学研究会和中国科学院科技战略咨询研究院主办的学术期刊,每月下旬出版,由各地邮局征订发行。刊登内容主要包括:规划与优化,投资分析与决策,生产与经营管理,供应链管理,项目与风险管理,应急管理,知识管理,管理信息系统等方面具有创造性的学术论文,反映我国管理科学的最新研究成果,促进国内外学术...
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