摘要：2000年前后,三大门户新浪、网易、搜狐在纳斯达克的上市将网络浪潮推到了最高点.然而,由于短时期内网络公司无法将巨大的用户资源转化为实实在在的利润,巨大的经营开销又使他们背上了沉重的资金包袱,网络经济一时间被指为"泡沫经济",从高峰跌入了谷底.但是,进入2003年,传来各大主要门户网站全面盈利的消息.这一切是说明我国的互联网行业已经全面回暖步入正常发展的轨道,还是又一次"泡沫"的轮回?如果网络公司的盈利能力的确已经提高,那么其真正的原因又是什么?在这样一个新的层次上发展又会有什么样的问题?要想保持强劲的增长势头还应采取哪些措施?

关键词：互联网行业 盈利能力 实证分析 纳斯达克 搜狐 

单位：中央财经大学信息系北京100081