摘要：利率期限结构的变化受到各种宏观经济冲击的影响，宏观经济冲击通过利率期限结构的变化影响到资产收益曲线。文章通过估计和检验结构VAR模型，发现货币冲击、供给冲击和价格冲击都对短期利率产生了持续显著的影响，而对长期利率则没有显著作用效果。宏观经济冲击只对收益曲线的截距参数具有显著影响，而对收益曲线的斜率参数和曲率参数的影响微弱。

关键词：利率期限结构 宏观经济冲击 var模型 

单位：吉林大学数量经济研究中心; 吉林长春130012