摘要：并购绩效的评价分为宏观和微观两个层次，宏观并购绩效的评价侧重于并购对社会的整体影响。通过对经典威廉姆森模型的适度扩展，将企业在替代品市场的并购与威廉姆森福利权衡模型相结合，是对并购宏观绩效（即社会净福利）进行相关分析的有益尝试。大企业在替代品市场的并购往往不单纯是为介入这一市场，而在于对这一替代品市场拥有一定的市场支配力。当企业在某个市场拥有一定的市场支配力后，便具备一定的价格支配能力，提升替代品市场上的价格很可能影响原产品市场的产品需求，即引起企业原产品市场需求曲线向右上方移动，进而影响社会净福利的大小，对特定条件下社会净福利变动方向等相关问题的研究有助于寻求增加社会福利的新途径。

关键词：并购 福利权衡模型 替代品 社会净福利 

单位：武汉科技学院经济管理学院 武汉430073