摘要：构建了制造商主导和销售商主导的两类供应链主导模式，物流外包和物流自营的两类物流模式．研究了制造商主导且物流外包、制造商主导且物流自营、销售商主导且物流外包、销售商主导且物流自营四种组合下的企业决策及供应链稳定性．研究发现：（1）制造商和销售商的物流策略与T/T的大小有关，无论谁为主导企业，若1〈T/T〈√2，则制造商和销售商均选择物流自营，供应链具有稳定性；若T/T〉2，则制造商和销售商均选择物流外包，供应链具有稳定性；若√2〈T/T〈2，则制造商和销售商的物流策略选择不一致，制造商主导（销售商主导）下制造商的最优物流策略是物流外包（物流自营），销售商的最优物流策略却是物流自营（物流外包）．（2）针对四种组合方式，1〈T/T〈√12／5时，制造商主导且物流自营（销售商主导且物流自营）优于制造商主导且物流外包（销售商主导且物流外包）；T/T〉√12／5时，制造商主导且物流外包（销售商主导且物流外包）优于制造商主导且物流自营（销售商主导且物流自营）．

关键词：闭环供应链 主导模式 物流模式 供应链稳定性 

单位：南京审计学院管理科学与工程学院 南京211815 东南大学经济管理学院 南京210096