摘要：采用混频数据抽样模型（MIDAS）研究了混频投资者情绪对中国股市收益率及其波动的影响．通过构建日度、周度及月度这三种不同频率的投资者情绪，实证结果发现，混频情绪对当期收益率及其波动都存在显著的正向影响，并且与传统回归模型相比，MIDAS模型具有更强的解释能力．本文进一步使用GARCH—MIDAS模型研究了混频情绪对收益率波动长期成分的影响，发现混频情绪能够显著影响收益的长期波动．

关键词：投资者情绪 混频数据 midas 已实现波动 

单位：中南大学商学院; 长沙410083; 海南大学经济与管理学院; 海口570228