摘要：证券市场上信息提供、信息传递与加工以及信息反馈构成信息运行的全过程，这一过程反复进行、周而复始，成为一个循环过程；信息博弈也在这一循环过程中反复地不断地进行。从证券市场信息功能的角度去观察，这个循环过程是噪声不断累积、强化、排除的循环过程；从这一功能对经济运行的影响去看，是泡沫经济形成、膨胀、破裂乃至引发金融危机的循环过程。本文在对国内外既有研究评述的基础上，首次从信息博弈的角度对我国证券市场信息运行循环过程中泡沫形成、膨胀和破裂过程进行了分析。对于剖析我国证券市场泡沫形成机理和有效监管提供了全新的视角和方法。

关键词：证券市场 信息博弈 中国 金融管理 金融泡沫 

单位：四川大学工商管理学院