摘要：与西方理论或公司实践不同，中国的集团型上市公司总部除担纲管理控制中心角色外，还直接从事大量的业务经营活动，并从中取得经营收益。研究发现，总部自营程度与公司所处的环境不确定程度显著相关，同时，公司成长速度也会显著影响其总部自营程度，这种影响在基于产权的正式控制较弱的集团型上市公司中更为明显。这些结果说明在中国特殊制度背景下，总部自营在本质上既是公司对外部环境不确定的一种积极应对之策，也是顺应公司追求增长需要的一种资源集聚方式。进一步分析表明，总部自营程度的提高，提升了公司整体业绩的稳定性，降低了公司整体的经营风险。本文补充了管理控制理论及企业集团总部职能领域的相关文献，并且为我国集团型上市公司总部职能定位提供参考。

关键词：外部环境 企业成长 总部自营 经营风险 

单位：北京工商大学商学院、国有资产管理协同创新中心