摘要：本文在Christiano等（2005）及Smets和Wouters（2003）模型基础上，使用我国GDP、消费、投资、利率、货币供应量、价格指数以及就业等宏观季度数据，应用贝叶斯方法估计一个货币DSGE模型以分析我国货币政策规则的选择问题。考虑到中国宏观经济及其货币政策操作面临的复杂性，本文在模型估计中假设货币政策遵循泰勒规则1、泰勒规则2和麦克勒姆法则3种操作规则，且模型面临参数和多种宏观经济冲击的不确定性。贝叶斯估计结果表明：参数的不确定性只是在量上影响货币政策冲击的效果，对冲击的影响没有方向性的改变；货币政策规则选择主要受宏观经济冲击的影响，且脉冲响应分析结果表明央行应该遵循泰勒规则2。

关键词：宏观经济波动 dsge模型 货币政策规则 贝叶斯估计 

单位：中南财经政法大学金融学院; 北京大学经济学院