摘要：本文基于信号传递理论，建立模型对股价异动和市场操纵行为进行了理论分析．研究发现，在被操纵期间，股票价格将会不断上升，而当真实的股票价值被揭示时，股票价格将会下降：信息操纵者股票收益将会上升，并且操纵者的收益与股价波动正相关。最后，本文从宏观、中观和微观层面提出了政策建议。

关键词：股价异动 市场操纵 证券市场监管 

单位：重庆工商大学会计学院; 重庆工商大学融智学院; 东北师范大学商学院