摘要：运用多重分形消除趋势波动分析方法，对国际上3个主要股票市场的多重分形特征进行了实证研究及比较。结果表明：股票市场均表现出多重分形特征，其中上海股票市场的多重分形特征最强，风险性也最大，其次为纳斯达克市场，香港股票市场的多重分形特征最弱，风险性相对较小。这说明仅仅运用单一的标度指数对其进行描述是不合适的。此外，在3个股票市场中，上海股票市场指数的最强涨落最大。这些实证结果为更好地研究股票市场的复杂结构提供了新的思路。

关键词：资本市场复杂性 多重分形 消除趋势波动分析 收益率 

单位：东北大学工商管理学院 沈阳市110004