摘要：选取M2同比增长率为货币供应量的增长指标，从收益的波动性与分布出发，运用GARCH—GED模型对上海期货交易所的铜、铝和橡胶期货数据进行检验，求得收益的波动序列。同时，运用小波db（4）对波动序列进行小波分解，得到反映长期趋势的低频数据。通过对低频数据和M2同比增长率之间的Granger因果检验，得出货币供应量的增长会加剧期货市场的波动，从而为流动性过剩对期货市场产生影响提供有力证据。

关键词：期货 小波分析 波动率 

单位：东南大学经济管理学院