摘要：借助税收优惠刺激企业研发，已成为世界各国政府解决R＆D“市场失灵”的重要手段。然而，税收优惠究竞能否激励企业R＆D投资，国内外研究尚存争议。本文在考虑R＆D调整成本情况下，对中国R＆D税收优惠的激励效应问题进行了实证检验。研究发现，税收优惠有助于刺激企业研发，但这一激励效应随着调整成本的增加而逐渐减弱，当单位资本的调整成本超过临界值0．012时．税收优惠对R＆D投资的激励效应不复存在，目前有近93％公司的调整成本低于这一临界值，意味着中国现行R＆D税收优惠政策总体而言是存在激励效应的。进一步研究发现，这种激励效应在非国有企业中更为显著。

关键词：税收优惠 调整成本 

单位：南京财经大学会计学院; 210023; 中山大学管理学院/中山大学企业与非营利组织内部控制研究中心; 510275