摘要：基于债务结构的研究视角,以德国和PIIGS五国为例,构建主权债务可持续性模型,量化研究债务自身结构、宏观经济结构以及财政支出结构对债务可持续性的影响,并运用向量自回归模型进行检验.研究结果表明：适度地提高长期债券所占比重（以65％-75％为宜）,同时降低短期债务的比重（不超过15％）,改善宏观经济结构并促进国内就业,扩大固定资产投资的财政支出,均有助于抑制债务规模的持续扩张,维持主权债务的可持续性.

关键词：欧元区 主权债务结构 债务可持续性 实证研究 

单位：上海交通大学安泰经济与管理学院 上海200052