摘要：2008年金融危机后，我国M2／GDP的大幅增加并未引发物价水平的持续上升，存在着“货币迷失”现象。本文认为，货币流通速度下降、供给过剩带来的竞争压力和输入型紧缩等是导致“货币迷失”现象的重要原因。由于房地产资产泡沫等原因使得资金无法流入实体经济，导致货币政策传导机制扭曲是货币流通速度下降的重要推手。从全球来看，日本、美国等在实施货币宽松尤其是量化宽松政策后也出现了类似的现象，“货币迷失”并不是中国孤例。本文研究表明，现实经济发展要求货币政策进行理论创新，当前货币政策的实施不能只关注总量调控，更需要理顺货币政策传导机制，合理搭配税收、国企改革、金融监管等其他政策。

关键词：通货膨胀 货币迷失 国际经验 

单位：南京财经大学国际经贸学院; 江苏南京210046