摘要：以173家深圳A股上市公司为样本，运用事件研究法和多元回归分析模型，检验了自愿性信息披露的短期价值效应。研究发现：2005年和2006年自愿性信息披露“高组合”的平均累计超额收益率显著高于“低组合”，而2007年“高组合”的平均累计超额收益率与“低组合”无显著差异。自愿性信息披露的回归系数显著为正，说明自愿性信息披露具有一定的信息含量，能够对投资者的投资行为产生影响。验证了自愿性披露的短期价值效应。

关键词：自愿性信息披露 事件研究法 多元回归 价值效应 

单位：东北财经大学会计学院 辽宁大连116023 东北电力大学经济管理学院 吉林吉林130012