摘要：首先运用期权理论研究了兼并目标企业价值确定问题,即包括基于净现值公式的基础价值和基于期权视角的期权价值.其次,运用博弈论研究了模糊环境下企业兼并目标企业的价格确定问题,通过引入可信性理论对兼并双方博弈支付进行表示,从而对Rubinstein讨价还价定理进行改进,给出了模糊环境下企业兼并目标企业价格确定思路,并且研究了期权的可执行期间问题.最后,通过数值仿真和案例分析说明了模型对现实的解释力.

关键词：模糊信息 改进的rubinstcin定理 期权分析 博弈分析 兼并协同系数 

单位：中国科学院研究生院 北京100190 中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心 北京100190 中央财经大学会计学院 北京100081