摘要：基于拟合优度、模型的预测效果等指标及数据的统计特征，考察单因素利率模型刻画拆借利率（Shibor）的适用性。多种统计检验表明：3月期限Shibor收益序列具有均值回复和厚尾特征；故初次选用带跳的Vasicek模型或带跳的指数Vasicek模型描述Shibor收益序列的变化过程；进一步应用粒子滤波方法对两模型的参数进行估计，并通过对两模型的拟合优度和预测精度的比较。最终遴选出带跳Vasicek单因子利率模型为描述Shibor的适用模型。

关键词：shibor利率 均值回复 厚尾 粒子滤波 

单位：大连理工大学管理学院 辽宁大连116024