摘要：以2004～2007年披露R＆D投入的790个上市公司为样本观察值，构建了多元线性回归模型，研究上市公司的董事会结构与R＆D投入的关系。结果表明：研发投入与董事会素质正相关，董事会素质越高，R＆D投入越大；当执行董事的比例在1／10-1／3时，或当董事长与总经理两职分任时，独立董事比例越高，越会弱化执行董事之间在R＆D战略决策及监督管理层执行R＆D活动的知识协同效应，导致R＆D投入越小；具有研发、设计和营销等职业背景的董事长和第2影响力董事，往往从企业长远利益出发，其越年轻越倾向于增加R＆D投入；董事长与总经理两职分任，会降低R＆D投入。

关键词：董事会结构 中国上市公司 

单位：同济大学经济与管理学院 上海200092