摘要：基于有限理性和信息不对称的框架，通过引入博弈学习理论，建立了一个存在破裂风险的有限回合条件下企业并购定价谈判模型，并且从并购方角度，讨论了影响其最优行动使用效果的主要因素及应对措施。结论表明，并购方最优行动的使用效果与其对谈判中确定性期望收益观察到的可能性以及被并购方对谈判破裂风险的判断紧密相关。因此，并购方可以在谈判中根据自身对期望收益观察到的程度，通过操纵被并购方对谈判破裂风险变化趋势的认知，而对被并购方不断施加压力，使其做出让步，从而使自身期望收益最大化。

关键词：有限回合 有限理性 信息不对称 观察可能性 破裂风险 

单位：南京航空航天大学经济与管理学院 南京210016