摘要：日本房地产在上世纪70年代初和80年代末历经两次周期性波动。第一次周期性调整幅度较小，原因是城市化与收入增长为真实住房需求提供了稳定的基本面支撑，使得房价在短暂的下调后，重返上升周期。第二次周期性调整幅度较大，原因是城市化已近尾声，人口结构出现拐点，

关键词：房地产 周期性波动 中国 泡沫 日式 

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