摘要：实际利率（名义利率与物价涨幅的差值）是判断货币政策是否适当的最重要指标之一。经济学的理论和实证经验均表明，如果实际利率严重为负，就会导致消费者为了对冲通胀风险而购买甚至囤积被认为会升值的产品、企业囤积原材料、

关键词：加息 实际利率 货币政策 物价涨幅 名义利率 

单位：德意志银行大中华区