摘要：本文运用协整与格兰杰因果检验等时间序列分析方法,对中国1996-2003年间的货币政策有效性进行实证分析.结果表明,此段时间内我国的货币政策表现出低效性.论文基于实证结果,对货币政策低效性的原因进行了分析.

关键词：货币政策有效性 协整检验 格兰杰因果检验 

单位：北京航空航天大学经济管理学院，北京100083